Lo cierto que para diciembre o quizás antes el presidente tendrá al menos que buscar tres reemplazantes: Petri, Bullrich y Adorni, aunque no se descarta una restructuración de áreas.
Mientras tanto continuará apoyando a sus candidatos yendo al territorio bonaerense. Este martes estará en Junín, y posteriormente en el partido de Lomas de Zamora.
La madre de todas las batallas
Las últimas encuestas que circularon en la Casa Rosada referidas a los comicios en la provincia de Buenos Aires generaron entusiasmo en las filas libertarias ya que anticipan que en octubre tendrán “un triunfo holgado”.
“En la elección nacional de octubre tenemos casi el 40% de los votos, contra 25% del peronismo” argumentan.
En cambio, reconocen que el oficialismo enfrentará una situación más complicada en las elecciones locales que tendrán lugar en territorio bonaerense en septiembre, entre otros motivos por la mayor capacidad de movilización con que cuenta la oposición y el rol que cumplirán los intendentes.
Fentanilo
En tanto, esta semana habrá novedades importantes en la causa por fentanilo contaminado, según anticipan en medios del Ministerio de Salud. Se trata de un tema de alta sensibilidad para la opinión pública, al punto que obligó al titular de la cartera, Mario Lugones, a salir a dar explicaciones abandonando su perfil bajo.
“Se trata de 400.000 dosis y todas fueron incautadas”, sostienen en la cartera. En el Gobierno defienden el accionar del responsable del área argumentando que, desde septiembre, cuando ocupó el cargo, empezó con las investigaciones que dieron lugar a que la Administración Nacional de Medicamentos, Alimentos y Tecnología Médica (ANMAT) inhabilitara al laboratorio HLB Pharma Group, perteneciente a Ariel García Furfaro, y retirara las dosis contaminadas del mercado.
fentanilo
Además de considerar que se trata de una empresa “altamente cuestionada”, en el Poder Ejecutivo Nacional insisten en que debe ser retirado de la causa el juez Ernesto Kreplak por ser hermano del ministro de Salud bonaerense (Nicolás) -la provincia de Buenos Aires fue un importante adquirente de fentanilo de HLB Pharma- y por la “lentitud” con que está llevando el proceso.
En tanto, Lugones también hizo un pedido de informes a la ANMAT en un sumario que apunta a esclarecer la actuación del organismo en este caso.
El funcionario por el momento sigue firme en su cargo, sin embargo, en los pasillos de la Rosada volvieron a escucharse críticas que cuestionan su accionar al frente de la cartera de Salud. Le adjudican fallas en los controles como se vio tanto en los exámenes de las residencias médicas, las pensiones por discapacidad o el Hospital Garraham.
Precios controlados
En el Gobierno confían que llegarán bien posicionados a los comicios a partir de la baja lograda en la inflación. La buena noticia para el oficialismo, en este sentido, es que las mediciones sobre el comportamiento del índice de precios al consumidor en lo que va de agosto revelan que, al menos hasta el momento, no se ha materializado un traslado significativo a precios de la reciente suba del dólar.
En los últimos cuatro meses el tipo de cambio pasó de $1.070 a $1.330, una variación de 25% que en buena medida se concentró en la última parte del mes pasado. Sin embargo, el impacto sobre el proceso inflacionario fue limitado, según coinciden distintas estimaciones privadas.
Los economistas señalan que son varios los factores explican el limitado impacto en la inflación de la suba del dólar. Por un lado, el Gobierno mantiene una política fiscal y monetaria contractiva que se traduce en tasas de interés positivas. Al respecto, los participantes del último Relevamiento de Expectativas de Mercado esperan que la TAMAR bancos privados (grandes depósitos) se ubique sistemáticamente por encima de la inflación esperada en los próximos meses.
Tasa de interés
Esta semana, en declaraciones en el programa oficialista Las 3 Anclas, tanto el ministro de Economía, Luis Caputo, como el titular del Banco Central, Santiago Bausili, dejaron en claro que no están dispuestos a dejar sueltos en la economía pesos que alimenten la suba del dólar. Dicho de otra forma, mantendrán tasas de interés elevadas, aunque ello signifique una menor actividad económica en aras de asegurar la estabilidad de los precios.
Otro elemento, no menos importante, es que el Banco Central cuenta con recursos para evitar sobresaltos en el tipo de cambio. Las reservas líquidas, que son las que definen la capacidad de intervención de la autoridad monetaria antes del acuerdo con el Fondo Monetario Internacional, se ubicaban en menos de u$s2.700 millones, es decir un nivel mínimo, pero hoy – fundamentalmente por los desembolsos del organismo – llegan a casi u$s20.000 millones.
Consumo
Los datos oficiales sobre la evolución de la masa salarial en el sector formal muestran que la recuperación se detuvo en febrero y desde entonces hasta junio (último dato disponible) cayó 2,5%. Se podría argumentar que una parte de estos empleos se trasladaron al segmento informal, pero de todas formas se observan problemas con el poder adquisitivo.
El avance de las importaciones es otro aspecto a tener en cuenta. En productos de consumo masivo se estima que la presencia de artículos extranjeros llegó a u$s75 millones en junio, una cifra récord pero que explica no mucho más que 4% del mercado. Es muy probable que, a pesar del ajuste cambiario de las últimas semanas, este número crezca en los próximos meses, según Ecolatina.
Las compras directas en el exterior a través de envíos postales también compite con la producción nacional. Históricamente estas adquisiciones fueron insignificantes, pero ahora llegaron a cerca de u$s70 millones en junio y, también en este caso, es previsible que continúen aumentando, según la misma consultora.
Qué pasará con el dólar
La conducción económica cuenta con los elementos para sostener el dólar entre 1.250 y 1.320 pesos en las próximas semanas, sentenció en una conversación privada el reconocido economista Ricardo Arriazu.
En este sentido evaluó que, para contener la inflación en la antesala de las elecciones, las conducciones del Ministerio de Economía y el Banco Central tenderán a estabilizar el tipo de cambio apelando a la restricción monetaria y la intervención en el mercado de futuros. Y, en última instancia, advirtió que el Gobierno cuenta con reservas líquidas (descontados los próximos vencimientos) por más de 20.000 millones de dólares, es decir que, si se mantiene firme en estabilizar la cotización de la divisa, no hay forma de ganarle la pulseada.
Dicho sea de paso, fue crítico de la decisión de abandonar el crawling peg y, como resultado de la flotación, elevó su previsión de inflación para el año de 18 a 27%.
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Dudas después de octubre
El panorama cambia cuando el plazo se extiende más allá de las elecciones. Este domingo el economista Daniel Artana opinó en el diario La Nación que “pasadas las elecciones, y resuelta la transición hacia un nuevo régimen monetario habrá que lograr un equilibrio con tasas de interés reales mucho más bajas, aun cuando ello implique una depreciación adicional del tipo de cambio real”.
Los precios, en particular las tasas reales de interés, sugieren que hay alguna inconsistencia, según la evaluación del investigador de FIEL. Y agrega que, superadas las elecciones de octubre, el Banco Central deberá comprar divisas en el mercado como nuevamente ha vuelto a sugerir el Fondo Monetario Internacional, haciendo referencia a otros países de la región.
Reforzando el argumento, Artana consideró que las cuentas externas pueden requerir un tipo de cambio real más depreciado hasta que se concreten los shocks positivos sobre las exportaciones que se vislumbran en el mediano plazo (no lo aclara, pero seguramente en referencia a sectores como la minería o la energía).
Esta previsión coincide con los escenarios que vienen trazando para sus clientes consultoras privadas en las que asignan un grado de probabilidad a una corrección del valor del dólar pasados los comicios.
Actividad
Habrá que ver finalmente cómo se comportan los mercados y qué medidas adoptará la conducción económica, pero un antecedente a tener en cuenta es que Javier Milei, más allá de su defensa del liberalismo, es un hombre pragmático.
Al respecto, en su entorno consideran que el presidente tendrá en cuenta la situación del sector manufacturero si la caída del tipo de cambio afectara el nivel de empleo y actividad en el sector.
A modo de referencia, los estudios de la Unión Industrial Argentina arrojan que, pese a la última corrección del tipo de cambio, el dólar todavía está cerca de 25% por debajo del nivel que se considera de equilibrio cuando se incluye el llamado “costo argentino”
Desde este punto de vistas, el titular de la entidad, Martín Rappallini sostuvo esta semana que «los resultados difundidos en empresas líderes de la alimentación reflejan que no estamos ante problemas puntuales, sino frente a un sobrecosto estructural que atraviesa a toda la economía argentina. Ese sobrecosto condiciona la competitividad y explica por qué los únicos que pueden sostenerse son aquellos que logran trasladar los incrementos a precios, mientras que los que no pueden hacerlo —como los sectores transables que representamos— sufren un impacto directo en sus resultados. Este diagnóstico confirma la necesidad de avanzar en la corrección de las distorsiones sistémicas si queremos construir una economía que pueda competir en igualdad de condiciones.»